增值税减收效应初步显现

财政部公布最新数据显示，1-5月累计，全国一般公共预算收入89919亿元，同比增长3.8%。其中，税收收入78493亿元，同比增长2.2%；非税收入11426亿元，同比增长16.1%。全国一般公共预算支出93023亿元，同比增长12.5%。全国政府性基金预算收入24744亿元，同比下降3.8%。全国政府性基金预算支出27857亿元，同比增长32.8%。

综合各方观点，从收入节奏看，1-5月收入占全年预算数47%，基本保持与2018年同期持平。从主要税种看，1-5月国内增值税同比增长6.8%，较前值(12.4%)回落5.6个百分点。5月份增值税减收效应初显，年内名义经济下行压力仍在。在2万亿元减税降费压力大的背景下，下半年财政收入将更多依赖非税收入支撑。

前5个月累计，中央一般公共预算收入43397亿元，同比增长3.6%；地方一般公共预算本级收入46522亿元，同比增长3.9%。主要收入包括：国内增值税30319亿元，国内消费税7422亿元，企业所得税21061亿元，个人所得税4778亿元。进口货物增值税、消费税7123亿元，出口退税7748亿元。城市维护建设税2265亿元，车辆购置税1535亿元，印花税1212亿元。资源税796亿元。土地和房地产税收中，契税2509亿元，土地增值税2683亿元，房产税1335亿元，耕地占用税520亿元，城镇土地使用税963亿元。环境保护税111亿元，车船税、船舶吨税、烟叶税等其他各项税收收入合计433亿元。

中央一般公共预算本级支出13439亿元，同比增长12.5%；地方一般公共预算支出79584亿元，同比增长12.5%。前5个月主要支出科目包括：教育支出13471亿元，科学技术支出3115亿元，文化旅游体育与传媒支出1241亿元，社会保障和就业支出13842亿元，卫生健康支出7253亿元，节能环保支出2219亿元，城乡社区支出9156亿元，农林水支出7243亿元，交通运输支出5784亿元，债务付息支出3209亿元。

华创证券首席宏观分析师张瑜分析称，5月增值税收入减收效应初显，个税减收效应依旧，一般公共预算收入年内首次转负。5月非税收入对财政收入同比的拉动贡献高达4.5个百分点，创下年内新高，减收效应下，下半年财政收入将更多依赖非税收入支撑。考虑到下半年制造业投资压力仍存、地产投资韧性不足、消费占比高且很难通过直接政策拉动、一季度净出口对GDP高拉动(高达1.5个百分点)难持续、中美局势存在不确定性，下半年财政后劲不足将更多依仗“前门”的灵活性，特别国债、专项债突破额度或在政策的灵活备选中。

中泰证券研究所高级经济学家杨畅对记者表示，5月单月税收收入14801亿元，同比下降7.0%，较上月大幅回落9.5个百分点；非税收入2467亿元，同比增长43.5%，较上月回升38.1个百分点。分央地看，地方收入明显回落。5月单月中央一般公共预算收入8730亿元，同比增长0.9%，较上月回落0.6个百分点；地方收入回落明显，地方本级财政收入8538亿元，同比下降4.9%，较上月大幅回落9个百分点。

他认为，税种分化明显。5月单月国内增值税(下降19.9%，大幅回落37.5个百分点)，国内消费税(24.7%，回升26.2个百分点)，企业所得税(9.0%，回升11.2个百分点)，个人所得税(-29.7%，回升6.1个百分点)，进口货物增值税、消费税(-12.6%，回落8.7个百分点)，城市维护建设税(-16.4%，回落36个百分点)。值得注意的是车辆购置税与契税，车辆购置税(-4.2%，回落10.1个百分点)，印证5月车市消费不振。契税(1.4%，较上月小幅回升0.5个百分点)，反映前期楼市回暖的滞后影响。央地支出也同步降速。5月单月中央本级、地方财政支出增速5.3%、1.6%，分别较上月回落10.2个、14.4个百分点。

5月全国政府性基金收入、地方本级基金收入分别为5181亿元、4863亿元，当月同比上涨0.2%、1.7%，较上月回升1个、2.3个百分点。杨畅分析，主要受基数影响，2018年5月、6月是政府性基金收入的低值区间，基数较低抬高了今年5月同比涨幅，从环比来看，两项收入均较上月出现回落。1-5月国有土地使用权出让收入同比下降6%，较上月小幅回升1个百分点，表明土地出让的信心仍然偏弱。